Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, dan Profitabilitas terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur
DOI:
https://doi.org/10.58812/jakws.v4i03.2703Kata Kunci:
Struktur Modal, Likuiditas, Profitabilitas, Kinerja Keuangan, Perusahaan ManufakturAbstrak
Penelitian ini menganalisis pengaruh struktur modal, likuiditas, dan profitabilitas terhadap kinerja keuangan perusahaan manufaktur di Indonesia. Desain penelitian kuantitatif digunakan, dengan data dikumpulkan dari 150 responden menggunakan kuesioner terstruktur berdasarkan skala Likert lima poin. Data dianalisis menggunakan Structural Equation Modeling–Partial Least Squares (SEM-PLS 3). Hasil penelitian menunjukkan bahwa struktur modal, likuiditas, dan profitabilitas masing-masing memiliki pengaruh positif dan signifikan terhadap kinerja keuangan. Di antara ketiganya, profitabilitas memiliki pengaruh terkuat, diikuti oleh struktur modal dan likuiditas. Temuan ini menyoroti pentingnya manajemen profitabilitas yang efektif, keseimbangan utang-ekuitas yang optimal, dan likuiditas yang memadai dalam meningkatkan hasil keuangan. Penelitian ini berkontribusi pada literatur keuangan korporat dengan menyediakan bukti empiris dari industri manufaktur Indonesia dan memberikan wawasan praktis bagi manajer untuk meningkatkan keberlanjutan dan daya saing keuangan.
Referensi
Akhter, T., Sultana, S., & Azad, A. K. (2023). Capital structure, firm performance and risk exposure: new evidence from OECD countries. Managing Global Transitions, 21(4).
ALIFIA, M., & SATRIO, B. (2024). Evaluasi Kinerja Finansial Sebagai Langkah Antisipasi Terhadap Potensi Kegagalan Keuangan. JURNAL KEWIRAUSAHAAN, 1(1), 14–25.
Astuti, R. D., Wiyono, G., & Rinofah, R. (2023). Pengaruh Pertumbuhan Aset, Profitabilitas dan Likuiditas Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Manufaktur Sub Sektor Makanan & Minuman yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia Periode (2016-2020). J-MAS (Jurnal Manajemen Dan Sains), 8(1), 780–787.
Barclay, M. J., & Smith, C. W. (2005). The capital structure puzzle: The evidence revisited. Journal of Applied Corporate Finance, 17(1), 8–17.
Barnabas, B., & Oloyede, J. (2024). Cash Flow Optimization: Strategies for Enhancing Short-Term Liquidity. Available at SSRN 5004465.
Blessing, H., & Sakouvogui, G. (2023). Impact of liquidity and solvency ratios on financial performance: a comprehensive analysis. Indonesia Auditing Research Journal, 12(3), 102–115.
br Sembiring, L., Yuliani, A., Marpaung, F. K., & Meliza, J. (n.d.). Pengaruh Profitabilitas, Likuiditas, Solvabilitas, Aktivitas dan Keputusan Investasi Terhadap Nilai Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar Di BEI Dengan Sturktur Modal Sebagai Variabel Moderasi.
Chintha, S. S., & Prasad, K. V. (2021). A study on the impact of cash management on the financial performance of the listed manufacturing companies from Muscat securities market, Sultanate of Oman. International Journal of Business and Administrative Studies, 7(1), 25–35.
Denis, D. J., & McKeon, S. B. (2012). Debt financing and financial flexibility evidence from proactive leverage increases. The Review of Financial Studies, 25(6), 1897–1929.
Ether, C., Pranata, A., Jaya, A. A., Manurung, A. V., Purba, C. L., Silaban, C. Z., & Noor, D. F. (2024). Pengaruh Rasio Likuiditas dan Rasio Solvabilitas terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur (Sektor Makanan dan Minuman) yang Terdaftar di BEI pada Tahun 2022-2023. AKSIOMA: Jurnal Sains Ekonomi Dan Edukasi, 1(12), 992–1004.
Feriandy, F. (2024). The Influence of Financial Management Practices on Company Performance: Analysis of Cash Flow, Debt, Working Capital, and Capital Structure. International Journal of Business and Applied Economics, 3(6), 1107–1116.
Firdausi, I., & Pradana, A. W. S. (2022). Pengaruh Likuiditas terhadap Profitabiitas dengan Solvabilitas sebagai Variabel Moderasi. MANAJEMEN DEWANTARA, 6(2), 256–268.
Fitriani, N., & Maharani, N. K. (2024). Pengaruh Risiko Kredit, Risiko Likuiditas, Modal Bank Dan Profitabilitas Bank. Jurnal Ilmiah Manajemen, Ekonomi, & Akuntansi (MEA), 8(2), 439–462. https://doi.org/10.31955/mea.v8i2.3938
GRUIESCU, M., IOANĂŞ, C., & MOREGA, D. D. (n.d.). THE ECONOMIC AND FINANCIAL PERFORMANCE OF THE COMPANY. EVALUATION INDICATORS OF THE PERFORMANCE.
Guntari, V. K., & Purwanti, M. (2024). Analisis Rasio Keuangan pada Kinerja Keuangan Perusahaan Sektor Industri Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia pada Tahun 2019-2023. Economic Reviews Journal, 3(2), 1161–1176.
Hristov, I., Cristofaro, M., & Cimini, R. (2024). Non-financial resources to enhance companies’ profitability: a stakeholder perspective. Management Research Review, 47(13), 22–50.
IKA, N. A. T. I., & MUDJI, K. (2024). Analisis Kinerja Keuangan PT Kalbe Farma Tbk Tahun 2021-2023 Berdasarkan Rasio-Rasio Keuangan. PAJAK DAN MANAJEMEN KEUANGAN Учредители: Asosiasi Riset Ilmu Manajemen Dan Bisnis Indonesia, 1(5), 50–63.
Kulwizira Lukanima, B. (2023). Profitability Analysis. In Corporate Valuation: A Practical Approach with Case Studies (pp. 217–256). Springer.
Lamichhane, P., & Dhungel, B. D. (2024). Capital structure and financial performance of manufacturing companies in Nepal. Journal of Mathematics Instruction, Social Research and Opinion, 3(2), 239–250.
López-Cabarcos, M. Á., Göttling-Oliveira-Monteiro, S., & Vázquez-Rodríguez, P. (2015). Organizational capabilities and profitability: The mediating role of business strategy. Sage Open, 5(4), 2158244015616852.
Lubis, N. W. (2023). Resource Based View (Rbv) Dalam Meningkatkan Kapasitas Strategis Perusahaan. Jurnal Ilmu Manajemen METHONOMIX, 6(1), 14–26.
Marchica, M.-T., & Mura, R. (2008). Financial Flexibility and Investment Decisions: evidence from low-leverage firms. FMA International.
Mazumdar, M., & Mara, D. O. (2024). Analysing the Impact of Capital Structure on Firm Value: A Study in Corporate Finance. International Journal For Science Technology And Engineering, 12(10), 1191–1199.
McGee, J. (2014). THE RESOURCE-BASED VIEW IN THEORY.
Miller, D. (2019). The resource-based view of the firm. In Oxford research encyclopedia of business and management.
Mullick, M. A. R. (2023). Optimal Capital Structure for Firm Performance: A Comprehensive Analysis. Interantional Journal of Scientific Research in Engineering and Management, 7(10), 1–11.
Myers, J. N., Myers, L. A., & Skinner, D. J. (2007). Earnings momentum and earnings management. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 22(2), 249–284.
Nasution, S., Hidayati, S., Nasution, P. R., & Hasyim, H. (2024). Peranan koperasi dalam perekonomian Indonesia. As-Syirkah: Islamic Economic & Financial Journal, 3(2), 522–530.
Nurwita, N., & Rodhiah, R. A. (2022). Liquidity Ratio and Profitability Analysis To Measure Financial Performance in Pt. Ultrajaya Milk Industry & Trading Company Tbk. International Journal of Economy, Education and Entrepreneurship (IJE3), 2(1), 110–119.
Odhiambo, J. D., Murori, C. K., & Aringo, C. E. (2025). Financial leverage and firm performance: An empirical review and analysis. East African Finance Journal, 4(1), 25–35.
Ombuh, I. W., Opod, C. R., Mawitjere, P. S., & Ahmed, M. (2024). Impact of capital structure on firm performance of financial companies listed on the Indonesia stock exchange. Economy and Finance Enthusiastic, 2(1), 1–7.
Parlina, N. D., & Maiyaliza, M. (2023). The Analysis of Profitability Financial Ratios at Company Engaged in Property Development and Management. Jurnal Ilmu Keuangan Dan Perbankan (JIKA), 12(2), 281–290.
Purba, O. M., & Sinaga, E. S. (2024). PENGARUH RASIO PROFITABILITAS DALAM ANALISIS KOMPARATIF KINERJA KEUANGAN PT. PLN (PERSERO) BERDASARKAN LAPORAN KEUANGAN PERIODE 2020-2023. JURNAL ILMIAH EKONOMI, MANAJEMEN, BISNIS DAN AKUNTANSI, 1(4), 422–432.
Putri, S., & Julianti, Y. S. (2024). Analisis Rasio Profitabilitas dan Likuiditas untuk Menilai Kinerja Keuangan Pada PT. Bukaka Teknik Utama Tbk Tahun 2018-2022. El-Mal: Jurnal Kajian Ekonomi & Bisnis Islam, 5(3), 1463–1474.
Riswan, D., & Martha, L. (2024). Pengaruh Struktur Modal, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, dan Umur Perusahaan Terhadap Kinerja Keuangan pada Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2018-2022. Trending: Jurnal Manajemen Dan Ekonomi, 2(4), 521–539.
Saini, R. D., & Sharma, P. (2009). Liquidity, risk and profitability analysis: A case study of steel authority of India limited. ASBM Journal of Management, 2(2), 64.
Salsabila, F., Maryah, N. S., Gunardi, G., & Ajibroto, K. (2024). Data on Liquidity Ratio Analysis of PT PLN (Persero) in 2022-2023. Labs: Jurnal Bisnis Dan Manajemen, 29(4), 86–87.
Saputra, N. C. (2022). ANALISIS KINERJA KEUANGAN PT. MULIA BOGA RAYA TBK MENGGUNAKAN METODE RATIO PROFITABILITAS PERIODE TAHUN 2020-2021. CASH, 6(1), 7–10.
Sari, T. A. M., Sa’diyah, H., & Ainun, B. (2022). Financial Resources And Corporate Performance. Sustainable: Jurnal Akuntansi, 2(1), 98–116.
Setiawan, H., Hasibuan, A. F. H., Syaputra, A. H., & Amanda, M. M. (2023). Analisis Likuiditas Bank Syariah Indonesia Tahun 2021-2022: Tinjaun Terhadap Curren Ratio, Quick Tario, Cash Ratio Dan Net Working Capital To Total Aset. An-Nisbah: Jurnal Perbankan Syariah, 4(2), 168–180.
SIPAHUTAR, C. R. H. (2024). Pengaruh Rasio Keuangan terhadap Pertumbuhan Laba pada Perusahaan Sub Sektor Makanan dan Minuman yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022.
Sitepu, A. P. (2022). ANALISIS LAPORAN KEUANGAN MENGGUNAKAN METODE LIQUIDITY RATIO DAN PROFITABILITY RATIO PT PERUSAHAAN GAS NEGARA TBK PERIODE 2020-2021. CASH, 5(2), 88–94.
Suputra, G. Y., Karman, I. W., & Ariana, I. (2023). Pengaruh Profitabilitas dan Risiko Bisnis Terhadap Struktur Modal pada Perusahaan Properti, Real Estate dan Bangunan di Bursa Efek Indonesia Periode 2020-2022. Politeknik Negeri Bali.
Кисіль, Я., Кисіль, М., & Тітенко, З. (2023). Рентабельність як основний показник ефективності управління активами підприємства. Молодий Вчений, 9 (121), 18–21.
Unduhan
Dimensions
Diterbitkan
Terbitan
Bagian
Lisensi
Hak Cipta (c) 2025 Heny Fitriani
Artikel ini berlisensiCreative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
Facebook 
Instagram 
Twitter 
Youtube 
westscience.journals@gmail.com